Заметка с ZeroHedge, которая, несмотря на дикое невежество в некоторых базовых вопросах, особенно касательно золота, одна из немногих работ, адекватно оценивающая масштабы начинающихся эпохальных событий.   

Автор - шведский экономист и бизнесмен Egon von Greyerz.

Перевод alexsword (неполный, лишь основное).   

НИКАКОГО ВТОРОГО ПАДЕНИЯ НЕ БУДЕТ!

Нет, никакого "второго падения" не будет.  Будет гораздо хуже!  Мировая экономика войдет вскоре в ускоряющийся и обрывистый обвал, после которого упадок с 2007 по 2009 покажется прогулкой по парку.  Мировая финансовая система временно была на системе жизнеобеспечения - с помощью триллионов долларов, которые правительство называет "деньгами".  Но эффект от этой печати денег достаточно эфемерен, так как экономику, построенную на бесполезной бумаге, невозможно спасти делая то же самое, но в больших количествах.  Тем не менее, правительства будут продолжать это делать, ибо это единственное лекарство, которое они знают.  Поэтому очень скоро мы вероятно войдем в фазу печатания денег такой магнитуды, которую мир еще не видывал. Но это не спасет Запад, который все равно войдет в упадок как минимум на 20 лет, но, что гораздо более вероятно, гораздо дольше.

Гиперинфляционная депрессия, которая скоро пожрет много западных стран, включая США и Британию, обозначит собой конец эпохи, которая длилась свыше 200 лет с начала индустриальной революции.  Большая часть роста в последние 100 лет и особенно последние 40 была основана на диком росте долгов.  Эти долги еще некоторое время будут пухнуть пока их не сметет близящийся гиперок.

В последние сто лет Запад достиг небывалого роста в производстве, изобретениях и технических открытиях, что повлекло за собой повышение уровня жизни.  В то же время долги частного и государственного сектора росли экспоненциально, что привело к очень большой инфляции по сравнению с предыдущими столетиями:



С момента создания ФРС в 1913 до начала 70-х рост отношение кредитов к ВВП  постепенно росло. Но, начиная с 1971, когда Никсон снял ограничения на привязку доллара к золоту, весь рост экономики Запада был вызван уже не реальным ростом экономики, а массивным кредитованием.    До начала 1900-х инфляция в США была стабильной более 200 лет. А с 1971 до 2010 CPI вырос почти на 500%.  Причина - неконтролируемое кредитование и печать денег. Общий долг США по всем секторам вырос с 9 триллионов в 1971 до 59 триллионов сегодня и это не включает в себя нефинансируемые обязательства (например, социальная система), которые оцениваются от 70 до 110 триллионов.  Номинальный ВВП вырос с 1.1 триллиона в 1971 до 14.5 в 2010.    То есть на прирост ВВП в 13 триллионов потребовалось создать 50 триллионов долга за 40 лет.  Без этого увеличения долгов, в США был бы отрицательный рост большую часть из прошедших 39 лет. Общий долг США к ВВП составляет 380% и по всей видимости будет очень быстро расти.



Приближающаяся гиперинфляционная депрессия скорее всего ведет к завершению 200-летнего периода роста Запада.  Если бы перекосы были вовремя исправлены в 70-е, возможно нам хватило бы 20 лет упадка.  Теперь, по всей видимости, нас ожидает откат по всей длине к началу индустриальной революции в 18-й век и упадок составит 100 лет и более.

Таким образом, после бурного и очень мучительного периода, который нам предстоит пережить в ближайшие несколько лет, Запад ожидает длительный период упадка.  Все перекосы в экономике и обществе должны быть уничтожены. Эти ненормальные перекосы включают в себя не только корпоративных менеджеров, банкиров, управляющих хедж-фондами или спортсменов, зарабатывающих десятки миллионов, но и полный коллапс этических и моральных ценностей, уничтожение семьи как ядра общества.

...

В США имеют место три проблемы такого веса и масштаба, что лечить их можно только печатью денег:

- дефицит федерального бюджета и штатов, которые растут по экспоненте.  Федеральный долг вырос с 8 трюликов в 2006 до, вскоре, 14 трюликов. Многие ожидают, что он достигнет 20 трюликов в следующие 5 лет, но мы ожидаем ГОРАЗДО БОЛЬШЕ.  Добавьте к этому процентные платежи, скажем, 15% или больше и американцы будут работать лишь на эти проценты. Поэтому США либо  объявят дефолт, либо будут печатать неограниченные объемы денег.

- реальная безработица сейчас составляет 22%. С 2007 свыше 8 миллионов лишилось работы и все лишь только начинается.  Мы ожидаем 35% в ближайшие годы.

- финансовая система обанкрочена.  Банки падают один за другим со скоростью большей чем в 2009.  Еще более плохо, что активы этих банков реально стоят 30-50% от того, как отображаются в отчетах.  Правительство разрешило оценивать это фуфло по фиктивным ценам!  Добавьте к этому 400 трюликов деривативов, имеющиеся у американских банков.  Они не имеют резервы, чтобы их покрыть в случае потенциальных потерь.

В течение ближайших лет, эти три проблемные области приведут к величайшей печати денег в истории планеты и опрокинут США (а также множество других стран) в бездну.

В истории мира, вероятно, еще не была периода который бы уничтожил столько капиталов, сколько будет уничтожено в последующие годы. 

Оригинал - http://www.zerohedge.com/article/matterhor...ll-be-lot-worse

Сообщение отредактировал Рыцарь в советском трико - 17.8.2010, 9:43